在经济衰竭信号屡屡报警中九游娱乐(中国)官方网站-登录入口ag九游会官方，好意思国经济不息线路出韧性，此次“沃尔玛衰竭”信号也要失效了？

现在“沃尔玛衰竭信号”（WRS）处于疫情初期以来最高水平，拉响了衰竭警报。本年以来，沃尔玛股价一说念飙升，高潮了 80%，而标普众人阔绰指数基本保抓不变，该宗旨大幅走高。

“沃尔玛衰竭信号”由前富国银行钞票惩处计谋师Jim Paulsen提倡，这一宗旨通过比拟沃尔玛股价与阔绰股票指数的相对线路来权衡经济衰竭风险。

Paulsen觉得：

跟着经济行径放轻松衰竭风险加重，零卖购买模式倾向于向沃尔玛等扣头店贴近，隔离阔绰零卖商，因此WRS的上升可能预示着潜在的衰竭。

但是，这一宗旨果然能预示经济衰竭吗?

“沃尔玛衰竭信号”三大局限

据媒体周四报说念分析，真切探究后发现，该宗旨存在一些局限性。

最初，WRS使用的模范——模范普尔众人阔绰指数(S&P Global Luxury Index)自身就存在争议。该指数摄取了复杂的权重绸缪轨范，将要素股分为四个类别——最低、中等、显贵或最大——然后相应地缩减其市值。标普不仅斟酌市值，还引入了主不雅的“阔绰敞口得分”。

这导致指数要素股呈现出较大的各别性，从隧说念的阔绰牌到高端旅社、邮轮运营商，甚而还包括特斯拉这么的公司。如斯多元化的要素股组合，是否能准确响应阔绰行业举座趋势值得酌量。

其次，阔绰行业自身正资历结构性变化。以LVMH、爱马仕和法拉利为代表的超高端品牌抓续霸占市集份额，而传统阔绰牌则面对增长压力。

但是，在昔时一年把握的技术里，统统行业均堕入窘境。在众人经济放缓的配景下，高端品牌试图哄抬价钱，而越来越多的根据标明Z世代并不那么堤防正品品牌。这些趋势在阔绰畛域以多种不同形状呈现，它们无法通过一个指数扬弃笼统。

此外，沃尔玛自身的业务模式也在不休演进。该公司近期招引了更多高收入耗尽者，并积极拓展海外零卖和高利润率的电生意务。2023年沃尔玛股价大涨近90%，主要收货于业务彭胀和盈利才调提高，而非单纯的销量增长。

保尔森近期在他的Substack专栏著述中示意，企业信贷利差中莫得衰竭心焦的迹象。要是不是因为奇怪的指数和繁琐的行业，他的沃尔玛衰竭信号可能也会传达相通的好奇。

“萨姆轨则”等传统权衡宗旨也失效

通过以上分析，不错看出由于行业结构性变化，“沃尔玛衰竭”信号似乎仍是无法准确权衡出衰竭。

不仅是该宗旨，萨姆轨则”等传统权衡宗旨也失效，“萨姆轨则”提倡者Claudia Sahm此前官宣，萨姆轨则有所失效，并不成解说好意思国经济仍是堕入衰竭。

而失效的原因是由于劳能源市荟萃构性变化，Sahm觉得，休闲率的上升不再是因为市集对工东说念主的需求缓慢，而是由于劳能源供给的加多。比如疫情后好意思国侨民激增就促进干事市集还原九游娱乐(中国)官方网站-登录入口ag九游会官方，休闲率由此上升，仍是不成手脚衰竭宗旨来参考。

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