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供应端，氯碱企业出产积极性较高，PVC装配即使损失，开工负荷也不受影响。需求端，春节本领卑劣毒害进入阶段性低点。因此，供大于求花样下，PVC下落趋势难改。

受原油走强影响，PVC价钱驱动反弹。然则，“以碱养氯”作用下，PVC出产企业即使损失，开工负荷也在上升，供应较为填塞。同期，末端房地产商场进展低迷，PVC出口受到胁制，毒害淡季布景下，PVC时弊难以改动。

客岁四季度,受PVC价钱捏续走弱影响，国内PVC出产企业利润捏续萎缩直至损失。客岁年底，海外原油价钱高潮抬升化工品举座价钱要点，加上国内电石法PVC损失接近800元/吨的高位，PVC出产预备气象也需要设立，PVC价钱驱动触底反弹，行业损失也有所收窄。界限1月16日，国内电石法PVC出产企业平均损失480元/吨，乙烯法PVC出产企业损失465元/吨，较上周鉴别缩窄80元/吨、97元/吨，国内PVC出产企业的出产预备气象有所改善。PVC装配诚然损失，但是氯碱一体化装配中烧碱利润在客岁四季度处于1000元/吨的高位。在“以碱养氯”作用下，自客岁四季度以来，PVC装配开工负荷不降反升。

界限1月16日当周，国内PVC出产企业开工负荷为81.93%，比上周上升0.93个百分点，同比上升2.14个百分点。其中，电石法出产企业开工负荷为81.77%，比上周上升0.65个百分点，同比上升2.22个百分点；乙烯法出产企业开工负荷为82.38%，比上周上升1.70个百分点，同比下降1.90个百分点，PVC供应较为填塞。

库存大幅上升。界限1月16日，隆众资讯公布的PVC样本社会库存为75.13万吨，较客岁同期上升23.43%。PVC行业去库存压力较大，PVC举座时弊花样很难改动。

自2021年四季度以来，PVC进入一个大的下落周期。酿成PVC价钱捏续走弱的根底原因是末端房地产行业捏续低迷。诚然近几年政府出台了一系列房地产刺激战术，但是商场对战术的消化仍需要时候，在房地产行业莫得明显好转的前提下，国内PVC需求难有明显改善。

近几年，受印度基建参加上升以及西洋对PVC地板需求上升影响，PVC出口成为国内PVC需求的遑急构成部分。2024年2月27日，印度条目自2024年8月25日起，出口至该国的PVC需要赢得印度轨范局的BIS认证，诚然时候节点之后屡次推迟，但是对国内PVC出口仍然产生了较大影响。

海关总署公布的数据表露，2024年1—11月，国内累计出口PVC282.7万吨，较客岁同期上升11.97%，增速较客岁下降6.51个百分点。其中，2024年1—11月，国内出口至印度的PVC为127.45万吨，较客岁同期上升19.04%，而2023年国内出口至印度的PVC同比增速为80.59%。

短期来看，相近春节，PVC卑劣管材、型材企业大面积休假，PVC举座开工负荷现在已不及20%。由于卑劣企业大多完成春节前备货，因此近期PVC交投清淡，卑劣对高价违反心扉较为浓厚。春节本领由于卑劣开工走低，PVC企业将会迎来累库，去库存压力进一步增大。

要而论之，客岁年底受海外原油价钱走高影响，PVC价钱触底反弹。但是国内PVC以电石法为主，受原油的径直影响不大。现在，一方面，烧碱利润较高，氯碱企业出产积极性较高，PVC装配即使损失，开工负荷也不受影响；另一方面官方，PVC出口受到印度BIS认证胁制，春节本领卑劣毒害进入阶段性低点。因此，供大于求花样下，PVC下落趋势难改，近期的高潮仍然以反弹来对待。（作家单元：华夏期货）